En el último año esté valor recuperó gran parte de lo perdido a finales de 2008
Las acciones de Almirall mantienen un potencial de recuperación significativo
L. DÍAZ
Madrid
La acción de Almirall cotiza actualmente en máximos anuales tras un ejercicio 2009 claramente alcista, con una evolución positiva durante gran parte del año. Esto le ha permitido recuperar una parte significativa de las elevadas pérdidas experimentadas a finales de 2008, cuando en pocas sesiones llegó a caer desde los 15 euros hasta cerca de los 5 euros.
Sus resultados del tercer trimestre muestran unas ventas de 701 millones de euros, con un crecimiento interanual del 2,4 por ciento. Si se toman en cuenta los diez productos principales de la compañía por volumen de ventas, este crecimiento se situó en el 6,0 por ciento. Estas ventas se generaron en un 57 por ciento en el mercado español, con lo que mantuvo su volumen respecto al año anterior. Europea y Oriente Medio aportaron un 31 por ciento de la facturación y presentaron un crecimiento interanual del 6,5 por ciento.
Por áreas terapéuticas cabe señalar que las ventas del grupo se concentran principalmente en cuatro grandes segmentos, con un peso similar de cada uno de ellos, que se situó entre un 15 y un 20 por ciento. Se trata de las áreas cardiovascular, sistema nervioso central, respiratorio y digestivo. Los segmentos que mostraron mayor dinamismo en el tercer trimestre fueron cardiovascular (+8,2 por ciento) y respiratorio (+9,8 por ciento).
Al apartado de investigación y desarrollo, este grupo destinó en el tercer trimestre 81 millones de euros, un 14 por ciento menos que en el ejercicio anterior, inversión que representó un porcentaje sobre el total de ventas del 12 por ciento, ligeramente por encima de la media del sector. Asimismo, cabe mencionar que el resultado neto del periodo ascendió a 141 millones de euros, un 6,1 por ciento más que en el mismo trimestre del pasado año. Tras la presentación de estos resultados, las estimaciones manejadas por la empresa para el cierre de 2009 fueron de un crecimiento inferior al 10 por ciento, tanto en ventas como en beneficios.
Como hecho destacado recientes destacó el anuncio realizado por la compañía de registrar para 2011 un nuevo fármaco destinado al tratamiento de la enfermedad pulmonar obstructiva crónica, patología que a nivel mundial afecta a más de 200 millones de personas. Por otra parte, y en línea con este tipo de patología, cabe mencionar la reciente ampliación del acuerdo firmado con la estadounidense Forest Lab, dirigido al desarrollo y comercialización en Estados Unidos de un fármaco para el tratamiento del asma, así como de la patología señalada anteriormente. Por este acuerdo Almirall podría embolsarse en un primer momento hasta 75 millones de dólares. También se debe señalar que las autoridades sanitarias europeas emitieron una opinión favorable en relación a la comercialización de un nuevo fármaco para tratar problemas de próstata, desarrollado por la farmacéutica Recordati y del que Almirall tiene los derechos para su comercialización en España.
Para el ejercicio 2010 la dirección del grupo espera unas ventas en línea con las del pasado año, que incluso podría ser ligeramente decreciente. Con esta limitación en la parte alta de la cascada, Almirall espera mantener el beneficio a través de una importante contención de los gastos.
De cara al comportamiento futuro de este valor en bolsa, es de esperar que a corto y medio plazo mantenga la línea ascendente dominante en los últimos meses y prosiga con la recuperación de posiciones. A pesar de la positiva evolución en 2009, Almirall todavía presenta un campo de recuperación significativo, más si se tiene en cuenta que todavía cotiza lejos (más de un 30 por ciento) de sus referencias históricas. Recientemente, la casa de bolsa de Caja Madrid ha elevado su recomendación a “comprar”.